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Controversias por los tiempos de aprobaciA?n

A la fecha, en EspaAi??a, hay registradas en la CNMV 47 EAFIAi?? (Empresas de Asesoramiento Financiero) , a pesar de una importante cantidad de expedientes presentados esperando a ser evaluados y aprobados. Han sido muchas las quejas por la lentitud del proceso de autorizaciA?n.
Ai??En respuesta a estos profesionales, el responsable de la autorizaciA?n y registros de la CNMV, Antonio Moreno, asegurA? que el objetivo a mediano plazo de la ComisiA?n es que exista un gran nA?mero de entidades enfocadas en el servicio de asesoramiento del mercado espaAi??ol.
AsAi?? mismo hizo saber a los presentes en la EFPA Congress 2009 en Madrid, de la que participaron mA?s de 250 profesionales del sector que la ComisiA?n estA? trabajando en un material explicativo el cual serA? publicado bajo la fA?rmula de preguntas y respuestas para aclarar las dudas mA?s usuales.

Se espera que, una vez queden definidos los criterios que se deben cumplir para recibir la autorizaciA?n, el proceso cobre velocidad. Moreno destaca que la honorabilidad es muy importante y que una autorizaciA?n indebida perjudicarAi??a a los inversores, a la CNMV y al mercado en general.

Moreno destacA? que se espera que el nA?mero de EAFI crezca esperando encontrar mayor competencia y una mejora en la oferta de servicios de asesoramiento, pero de todos modos no se espera que el crecimiento sea violento, si no de lo contrario, a fuego lento. AgregA? a estos comentarios que no se sienten presionados por autorizar un mayor nA?mero de EAFI, es importante que las entidades estAi??n capacitadas y su labor velar por el cumplimiento de los requisitos.
En contrapartida,Ai?? Josep Soler AlbertAi??, vicepresidente de EFPA Europa, denunciA? que se estA?n prestando servicios de asesoramiento de manera solapada en muchas entidades y seAi??alA? la dificultad que supone establecer lAi??mites claros entre la venta de producto y el asesoramiento. Considera que la regulaciA?n en EspaAi??a es ai???insuficiente y mal orientadaai???. ai???La figura de la EAFI es confusa para el cliente final.ai???

La EFPA EspaAi??a ha pedido expresamente que los supersvisores hagan incapie en la formaciA?n y la aceptaciA?n de certificaciones progesionales como garantAi??a de la calidad del servicio de asesoramiento. Sin embargo, la CNMV al final optA? por la vAi??a de que cada expediente deba ser analizado y aprobado por separado, sistema por el cual la autorizaciA?n de entidades se ve retrasada.

Ai??Antonio Carrascosa, director de la unidad de cumplimiento normativo de PwC y ex director general de entidades de CNMV, considera que la autorregulaciA?n podrAi??a ser una alternativa interesante. Las asociaciones profesionales podrAi??an establecer las reglas del juego para sus afiliados y la CNMV controlarAi??a a las asociaciones.
Varios ponentes en EFPA Congress 2009 coincidieron en afrmar que los reguladores acabarA?n extendiendo el concepto de asesoramiento y limitarA?n la capacidad de los asesores independientes de cobrar comisiones de las entidades que producen o comercializan productos de inversiA?n.

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